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医药主题亚博体育网址8严重分化 业绩首尾相差近60!什么原因

2019-10-11 20:48:02|浏览量:19|

医药主题亚博体育网址8严重分化 业绩首尾相差近60!什么原因

  经过两三年的蛰伏之后,今年以来,医药板块热点频现。然而由于政策性的因素,仿制药、中药板块持续走低,而生物药、医疗服务等细分行业景气度提升,部分龙头个股走出独立行情,上述因素导致医药主题亚博体育网址8业绩空前分化。

  数据显示,截至今年10月10日,医药主题亚博体育网址8平均涨幅近50%。其中,博时医疗保健、广发医疗保健、农银医疗保健涨幅分别为85.23%、80.14%、76.82%,斩获同类前三。此外,还有11只亚博体育网址8年内净值涨幅超过60%。

  而业绩排名靠后的亚博体育网址8,包括安信消费医药、圆信永丰医药、中邮医药健康等,仅上涨20%多,首尾相差近60%。

  业内人士表示,医药本身子行业非常多,景气度和收入增速差别很大,亚博体育网址8经理选择哪个赛道,最终业绩差别会很大。

  指数亚博体育网址8大幅落后

  上半年医药板块走势分化严重,个别细分行业龙头走出独立行情,大部分品种小幅修复性反弹,少部分品种持续下跌,导致行业主题亚博体育网址8业绩分化。

  统计数据显示,截至10月10日,全市场89只医药医疗主题亚博体育网址8(剔除QDII及分级亚博体育网址8,AC份额分开计算,下同)年内平均涨幅48%。

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  值得一提的是,虽然指数亚博体育网址8近一两年发展得十分火热,但在医药投资中,尤其是板块内部分化时期,主动管理亚博体育网址8更胜一筹。

  数据显示,今年以来大多数指数亚博体育网址8平均收益在25%左右,不但落后于排名居前的主动管理亚博体育网址8,也大幅低于医药主题亚博体育网址8的平均业绩水平。

  冠军宝座竞争激烈

  有意思的是,由于十一小长假后医药行业个别股票表现活跃,行业亚博体育网址8的冠军之争也空前激烈。

  数据显示,截至10月10日,博时医疗保健、广发医疗保健今年以来的总回报仅相差5个点左右。可以预见,随着重仓股的不同表现,医药行业亚博体育网址8最终排名仍有悬念。

  广发亚博体育网址8吴兴武在接受记者采访时表示,广发医疗保健年内表现较好,主要有两个原因:一是选对了赛道,上半年主要布局了创新药、药品研发外包服务、民营医疗服务和医疗器械等四类细分领域的优质企业;二是集中持仓,二季度末其前十大重仓股占亚博体育网址8资产净值比例超过70%。

  记者翻阅其他几个涨幅较大亚博体育网址8的二季度持仓发现,基本思路与上述亚博体育网址8一致,均在创新药、药品外包服务以及民营医疗服务展开了布局,且回避了年内跌幅较大的仿制药板块。

  上述亚博体育网址8重合度较高的重仓股包括:恒瑞医药(600276)、泰格医药(300347)、长春高新(000661)、迈瑞医疗(300760)、爱尔眼科(300015)、我武生物(300357)等。

  绩优亚博体育网址8如何布局

  虽然板块整体涨幅不大,但个别优质股票已经创出历史新高,医药板块能否继续布局?

  业内多位亚博体育网址8经理告诉记者,今年以来超额收益的来源在于重仓高景气度子行业中的优质公司。目前来看,优质个股估值并未明显泡沫化,未来仍有上涨空间。

  广发亚博体育网址8吴兴武表示,医药行业是一个兼具健康需求属性和消费属性的行业,需求受宏观经济的影响比较小。这也是医药行业长期发展的核心驱动力,目前优质医药股的估值在可接受的范围内。

  摩根士丹利华鑫亚博体育网址8王大鹏认为,基于医药兼具消费及成长属性的优势,继续看好医药行业的后市机会,重点关注三大细分领域。

  “具体来看,关注创新持续推进、改善预期明确的标的。”王大鹏称,在医保控费的大背景下,仿制药将长期面临较大的降价压力。而创新是企业构造核心竞争壁垒、提高盈利水平的关键。“尤其看好研发能力强的药企以及为创新药企提供研发服务的公司。”

  吴兴武表示,中长期看好创新药、独家或类独家品种、药品研发服务、医疗服务、类消费品。

  长盛亚博体育网址8周思聪则表示,未来医药长牛格局不会改变,但过程中可能出现一些扰动,长期来看,这些扰动反而会带来很好的买点。

  谈及看好的子行业,周思聪认为,医药本身就是Alpha很强的行业,板块内部分化严重,不同的子行业间景气度天差地别。与创新药相关的产业链和医疗服务是她关注的重点。

责任编辑:xr

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